Baisse de l'euro face au yen

Il y a quelques semaines un euro s'échangeait encore contre 168 yens.
Au cours de cette fin d'après-midi, un euro s'échange contre 153 yens.
Je commence à regretter d'avoir attendu.

La question que je me pose est : puis-je encore attendre ?
Cette baisse est-elle sans fin ?

Si ça continue, mon budget-vacances va commencer à diminuer sans rien avoir dépensé ...

J'avoue que comme de nombreux expatries residant au Japon, j'etais plutot du cote des impatients que le yens se redresse face a l'euro car nos revenus tombant dans la monnaie japonaise, notre pouvoir d'achat devenait horriblement bas lors de chaque retour au bercail. Pour les touristes, c'est certes une chose dommageable, mais pour ceux qui "vivent" cette depreciation, ce n'est rien moins que catastrophique. A l'heure ou certains manifestent pour obtenir des "revalorisations" de 3 ou 5% de leurs revenus, imaginez les angoisses de ceux qui avaient perdu plus de 20% de leurs ressources !!!

Pour tout dire, ce reequilibrage etait attendu depuis plusieurs mois car il est de notoriete publique que le cours du yens etait volontairement tire vers le bas par la Banque du Japon depuis des annees deja, au point meme que le Japon n'avait du qu'a l'intervention etrangement bienveillante de l'ancien Ministre des Finances Thierry Breton, de ne pas avoir ete l'objet d'une espece de motion de censure de la part des autres membres du G8 au debut de l'annee. Le Japon, hors cameras, avait alors assure ses partenaire que sa politique monetaire allait etre assouplie afin que le yen retrouve sa vraie valeur sur les marches internationaux. Helas, apres trois semaines d'attente et un redressement tout symbolique, cette monnaie devait bientot replonger vers des abysses qui auront peut-etre fait faire de belles economies aux europeens en voyage au Pays du Soleil levant, et une petite culbute pas desagreable a ceux qui n'attendaient qu'une occasion comme celle-la pour se debarrasser de leurs "vieux yens inutiles".

En outre, il n'aura echappe a personne que des corrections sont en cours sur les marches internationaux sous le pretexte totalement fallacieux de craintes du cote des prets immobiliers aux particuliers pratiques ces dernieres annees aux Etats-Unis. Il n'y a que les naifs qui croient a de telles sornettes. Le larguage d'urgence de quelques centaines de milliards de dollars dans le circuit mondial par les USA, l'Europe et le Japon ces derniers jours etant l'huile qui manquait pour relancer une machine par trop grippee, il est a esperer que les valeurs retrouveront la place qu'elles devraient censement occuper. Le yen devrait donc en toute logique remonter encore jusqu'a la fin de l'annee, a moins que le Japon ne fasse une fois de plus marche arriere en franc-tireur: on dit ce pays esclave de la politique americaine, mais force est de constater que dans la plupart des dossiers essentiels, il joue avant tout, la carte de son interet propre.

Mon conseil est : si vous devez acheter des Yens , faites le sans tarder !
Par contre si vous voulez en vendre : attendez un peu comme le conseille William car en ce moment la bourse ne va pas bien à Tokyo et ailleurs !

Bonjour,

je pense qu'il est utile de mentionner ici le "carry trade", qui est aussi responsable de la baisse du yen. De quoi s'agit-il ?

Les taux d'intérêt pour les entreprises sont très bas au Japon: des boursicoteurs s'en sont aperçus, et empruntent des Yens au Japon à 1% d'intérêt. Ils les changent ensuite, et achètent ensuite avec cela des placements sans risque de type bons du trésor aux US, en UK ou en Australie. Ces placements rapportent souvent de 4 à 6%. Ils peuvent donc empocher la différence (Si vous empruntez 10M€ les 3 à 5% de marge représentent quand même 300.000 à 500.000 € de gain). Cela fait baisser le yen tant que ce marché est en développement puisque tous ces yens empruntés sont changés dans les autres monnaies.

Evidemment, ce marché comporte des risques, en particulier en cas de hausse du yen.

J'ai lu les avis de nombreux économistes qui considèrent que le carry trade est la raison majeure qui explique la faiblesse de la monnaie japonaise. D'autres raisons peuvent être la dette importante de l'état et la faible démographie (augurant d'une faible croissance), ainsi que la faible rentabilité moyenne des entreprises japonaises.

Stella a écrit:

Mon conseil est : si vous devez acheter des Yens , faites le sans tarder !
Par contre si vous voulez en vendre : attendez un peu comme le conseille William car en ce moment la bourse ne va pas bien à Tokyo et ailleurs !

Citation :

Le yen devrait donc en toute logique remonter encore jusqu'a la fin de l'annee, a moins que le Japon ne fasse une fois de plus marche arriere en franc-tireur [...]

Ce que j'ecrivais le 16 aout 2007 s'est bien verifie, car peu de temps apres avoir fait mine de s'interesser au bien commun en injectant dans le circuit financier d'importantes sommes, le Japon devait au final recuperer sa fausse mise tres peu de temps apres, sous pretexte que finalement cette intervention avait perdu son caractere necessaire au vu du capital desormais en cours dans le reseau international. Un peu comme si vous payiez au restaurant, et qu'un des convives de votre table se dispensait de regler sa propre note en raison sous pretexte qu'il y avait assez d'argent de sorti des portefeuilles pour satisfaire le caissier. Une vraie politique de profiteur. Pour rester courtois.

Uchimizu a écrit:

J'ai lu les avis de nombreux économistes qui considèrent que le carry trade est la raison majeure qui explique la faiblesse de la monnaie japonaise.

Les economistes qui soutiennent un telle these sont soit victimes de journalistes ayant deforme leurs propos, soit de bien pietres economistes, le nez dans le guidon. Car eu egard aux sommes dont il est question quand on parle de l'economie japonaise et au volume des echanges dont la masse est susceptible d'influer durablement et de facon significative sur le cours du yen, le carry trade apparait comme une explication secondaire correcte, mais tres nettement insuffisante sur le principal.

_ Le Japon: 2eme detenteur mondial de devises etrangeres (apres la Chine !) soit 974 milliards de dollars !!!!!!
_ Des reserves d'or a hauteur de 1,3 milliards de dollars
_ Yen: sous-evalue de 15% par rapport au Dollar, de 40% par rapport a l'Euro.
_ Politique de l'interet nul menee tambour battant par la Banque du Japon depuis 2002: aura rendu impossible pour 1000 milliards de dollars de fonds etrangers de venir s'investir dans la monnaie nationale nippone, entre autres evaluations publiees en fevrier 2007 dans le celebre The Economist.

Voila quatre series de donnees qui donnent a reflechir sur l'echelle dont nous parlons presentement, un titanesque monolithe qui ne vibrerait au mieux que tres peu et tres temporairement sous l'action des operations financieres parasites que represente le carry trade.
La verite nue, c'est que le yen est bas par la volonte expresse de l'Etat nippon d'eviter que le yen ne devienne monnaie refuge (ce qui a bien failli se produire au lendemain des attentats du 11 septembre au World Trade Center) ce qui aurait inevitablement fait "sauter" le yen vers des sommets insupportables pour les exportations du pays, sans parler des turbulences qu'auraient occasionne les soudains pics - hauts et bas - dans la massive demande en yens a l'echelle de la planete.

En outre, la politique deliberee du Yen bas aura permis au Japon de soutenir le Dollar (dont la valeur objective s'est proprement effondree a partir de l'intervention militaire americaine en Afghanistan) du Grand Partenaire americain, de propulser avec force ses exportations (les chiffres dans le domaine, sont plus que parlant) et de se mettre volontairement dans l'incapacite financiere au moment de traiter de nombreux dossiers epineux (interieurs et internationaux) requerant pour etre regles, un Tresor National bien garni. L'Etat japonais a donc choisi de se rendre "sectoriellement insolvable", mais nous sortons deja du domaine financier pour penetrer dans le politique et la facon de diriger de la classe dirigeante nippone, nous nous en arreterons donc la pour aujourd'hui.

"Le malheur des uns fait le bonheur des autres " , mais nous en France nous ne pouvons même pas profiter de cette baisse du Yen en jouant les touristes au Japon , car le prix du pétrole a flambé et les taxes de toutes sortes sur les vols aériens se sont multipliées ces dernières années !
Quel dommage pour tous !

Les économistes sont à peu près d'accord sur le fait que nous allons traverser une période de crise d'environ 6 mois, au terme de laquelle ça devrait se stabiliser.
Personnellement, je crois qu'il vaut mieux acheter des yens maintenant car dans 6 mois le yen aura peut-être retrouvé un taux de change plus normal.
Je ne miserais tout de même pas ma fortune sur cet avis...

La Banque du Japon semble incapable de maintenir le yen à son niveau anormalement bas ces derniers jours, preuve d'intenses turbulences sur les places internationales. Cela décidera-t-il enfin le gouvernement japonais à arrêter de truquer le cours de sa monnaie, ou le confortera-t-il au contraire dans son idée que le yen doit plus que jamais être tenu en laisse ? Qui vivra verra.

En outre, il semblerait qu'une crise du riz se prépare pour dans six mois environ, la demande internationale (et notamment indienne) aurait beaucoup augmenté ces derniers mois, et normalement le contrecoup devrait se faire sentir dans les magasins occidentaux vers le mois de septembre (peut-être un peu avant ou un peu après suivant les mesures qu'aura pris entretemps la distribution). Alors certes, le marché du riz japonais est majoritairement occupé et contrôlé par des producteurs nationaux, mais le Japon a commencé a exporter son riz et devrait vraissemblablement s'aligner sur les cours mondiaux, tirant prétexte de la "pénurie" et de la flambée des cours...

Tout cela n'est pas absolument sûr (qui saurait l'être ?) mais un conseil aux mangeurs de riz que nous sommes nombreux à être ou à être devenus: gardez un oeil sur le prix du riz, et pour ne pas être pris au dépourvu, ne tardez jamais à vous réapprovisionner. Dans la vie, il faut bien être malin comme un singe pour s'en sortir, non ?

Il y a un reel problème concernant le Yen. Son cours ne représente pas la santé du Japon et est une façon de contourner les décisions tant du FMI que de l'OMC. La libre concurrence, sans barrières nationales, est l'élément essentiel du mondialisme économique. A vouloir toujours être propre honnête et surtout transparente, l'Europe court à sa perte et voit ses emplois la quitter pour des cieux plus accueillants et surtout moins taxés. Or l'Europe a axé sa philosophie sur la solidartité. Et elle est bien la seule ! Ce qui fait qu'elle le paie trés cher. Que ce soit le Yen, le Yuan ou le dollar, toutes ces monnaies sont sous évaluées et font courrir au monde un risque démentiel.
Alors que le Yen retrouve quelques couleurs n'est vraiment pas un scandale.

Le 2 janvier 2008, j'ecrivais deja...

WilliamJ a écrit:

_ Le Japon: 2eme detenteur mondial de devises etrangeres (apres la Chine !) soit 974 milliards de dollars !!!!!!

974 milliards de dollars de reserve de devises etrangeres... Comme nous sommes deja loin du compte ! C'est du moins ce que nous revele un article du jour du celebre quotidien national nippon Yomiuri Shimbun qui nous donne le chiffre officiel du moment: 1007,9 milliards de dollars (soit 105.000.000.000.000 de yens !!!). Apres quoi, ceux qui predisent la fin imminente du Japon - ou du moins de sa puissance economique - ne se sentent-ils pas dans les pompes de ridicules petits Jonas ?

Pour tout savoir sur la question et eventuellement savoir quoi repondre a ceux qui voient dans le Japon un colosse aux pieds d'argile deja vascillant sur son socle, voyez plutot l'article dont il est question ci-dessous:




Foreign cash reserves top 1 trillion dollars

The nation's foreign currency reserves exceeded 1 trillion dollars for the first time, hitting a record high of 1.0079 trillion dollars (about 105 trillion yen), the Finance Ministry said Friday.

Japan is the second country after China to have foreign currency reserves worth more than 1 trillion dollars.

Plunges in U.S. stock prices caused investment money to flee from the stock market to the bond market, pushing up the value of U.S. bonds held by Japan. Observers point out the rise may trigger discussions over the appropriate amounts and management of foreign currency reserves.

The reserve swelled rapidly due to large-scale government operations in foreign currency markets in 2003 and 2004, during which it sold yen and bought dollars.

U.S. bonds and other dollar-based assets are estimated to comprise about 90 percent of the foreign currency reserves. Interest on the bonds and other gains increased the value of the reserves.

The government issued short-term government securities, a kind of government bond, to procure money from financial institutions to enable it to sell yen and buy dollars. The foreign currency reserves expand via gains made by managing U.S. bonds and other assets. If the government wants to transfer gains to its general account for use, it must issue short-term government securities to exchange the currencies.

In this respect, yen-based government debts increase in relation to increases in the dollar-based assets.

As the government mostly manages its dollar-based assets drawn from the foreign reserve, if the dollar depreciates, the assets' yen-value also falls.